Inversores locales recalculan las mejores opciones de inversión, luego que el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) confirmara que el IPC de abril fue de 2,8%, en línea con los pronósticos de los expertos.
iProUP se puso en contacto con analistas de la City para que revelaran los instrumentos de inversión que pueden brindar mejores rendimientos en el corto plazo, tras conocerse el último dato de inflación.
En qué invertir tras el dato de inflación de abril
Gustavo Neffa, economista jefe de Research for Traders, aconseja posicionarse en tasa fija a través de las LECAP, S30J5, S29G5, S30S5 y BONCAP T15D5. "También recomendamos en nuestra estrategia al bono Dual TTS26", detalla.
Juan Diedrichs, asesor en inversiones en Capital Markets, asegura a iProUP que una alternativa interesante, para quienes prefieren invertir en moneda local, es el bono DICP - Discount en Pesos Regidos por Ley Argentina con Vencimiento en diciembre de 2033.
"Está rindiendo más de 9% + CER anual. Es decir, le gana a la inflación en más de 9%. Tiene amortizaciones semestrales en junio y enero de cada año, lo que lleva al recupero parcial del capital en forma anticipada", resalta.
Por su parte, Rubén Pasquali, analista de mercados de Fernández Laya SA, dice a iProUP que luego de conocerse el IPC de abril y "sobre todo, con las tendencias que se ven para adelante: indicadores de mayo sugieren que vamos a tener una baja más pronunciada todavía".
"Ahí, los bonos que rinden tasa de interés están por encima de la preferencia de los bonos ajustables por CER, creo que están perdiendo un poco de lugar en la preferencia de los inversores", considera.
Según Pasquali, "dentro de esa categoría de bonos, los que quieren hacer colocaciones en corto plazo pueden hacerlo con las letras que está ofreciendo el Gobierno".
Para el experto, se trata de un menú muy amplio con distintos vencimientos. "Si no, tenés algunos títulos un poco más largos, que también tienen un rendimiento interesante, que compiten con el plazo fijo", completa.
El experto en inversiones José Bano se suma a la charla y apunta al plazo fijo UVA y algún bono CER o dual. En este sentido, indica que "los bonos CER tienen tasas bastante atractivas: el TX26 o el TZX26 rinden hoy 8 o 9 puntos por encima de la inflación".
"Por supuesto, ahí tenés cobertura directa, no renegás con nada y no está nada mal tener 8 o 9 puntos por arriba del costo de vida", agrega.
Según Bano, "ahora, su atractivo es que, bajo ciertas circunstancias, no seguras pero muy probables, también tendrías buen resultado en dólares".
"Si tenemos una inflación en los siguientes 12 meses, de 22%, 23%, en línea con lo que dice el REM, más 8 o 9 puntos que puede dar un bono CER. Así, estarías tocando el techo de la banda", remarca Bano.
Más expertos opinan sobre herramientas de inversión a tener en cuenta
Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, pronostica que la inflación para el próximo trimestre rondará en el rango entre 2% y 3%, lo que puede perforar la banda inferior de la flotación del dólar.
"Sin embargo, destacamos como positivo la baja del IPC en un mes en el que hubo anuncios de alto impacto, como la liberación del cepo y eso no se trasladó a precios como algunos analistas estimaban", remarca.
Según Lazzati, "si miramos al largo plazo, vemos una inflación con tendencia bajista hacia fines de año, con valores mensuales en torno al 1%".
"Hasta que eso pase, la estrategia sigue siendo mantener carteras protegidas contra inflación. Los bonos duales hoy cumplen esa función, ya que pagan por inflación si no se logra el objetivo o por tasa fija. Dentro de estos, destacamos el TTM26, TTS26 Y TTD26", remarca.
Maximiliano Donzelli, Manager de Estrategias de Inversión en IOL, brinda a iProUP dos herramientas: LECAP Julio 2025 - S31L5 para el corto plazo y Boncer Marzo 2026 - TZXM6 para mediano término.
En este sentido, indica que "las LECAP son instrumentos en pesos emitidos por el Tesoro Nacional que capitalizan sus intereses mensuales y abonan el monto total al vencimiento".
"La S31L5 se trata de una Letra Capitalizable a 77 días (vence el 31/07/2025) que pagará un rendimiento mensual del 2,55%, permitiendo establecer una tasa determinada por un período de dos meses y medio, a la espera de que la inflación del período se sitúe por debajo", resalta.
Donzelli destaca que "al mantenernos optimistas acerca del proceso de desinflación en el corto plazo, proyectamos el rendimiento de esta LECAP por encima de los niveles de inflación que probablemente veamos en junio y julio".
"Además, el rendimiento se encuentra por encima de un plazo fijo tradicional, con la ventaja de poder disponer de la liquidez en 24 horas. Si invertís en la Letra $100.000 te pagará al vencimiento $106.620".
Los expertos plantean más escenarios posibles
Pasquali apunta que si la inflación baja, probablemente las tasas de interés se reduzcan también en algún momento.
"Pero bonos como el TO26, que termina en octubre del año próximo, es interesante. Hay otro no muy difundido, el PR17 que se emitió para pagarle a proveedores del Estado y empieza a pagar a partir del año próximo. También se podría comprar, pensando en mediano o largo plazo", apunta.
El experto también suma a "algunos bonos de la Ciudad de Buenos Aires, que también pagan tasa Badlar, que pueden estar ahí dentro del menú".
Bano, en tanto, suma a las LECAP larga o los bonos duales, aquellos que tienen tasa fija o TAMAR, como el TTS 26.
"Calculás la tasa de devaluación y de suba del dólar versus lo que te paga. De nuevo, tendría que llegar al techo de la banda para que haya un resultado cero en dólares", insiste.
Donzelli, por último, suma al Boncer Marzo 2026 - TZXM6, de mediano plazo. "Es un bono cero cupón con vencimiento en marzo del 2026 que ajusta su capital por la inflación a través del coeficiente CER y amortiza íntegro al vencimiento", explica.
Además, indica que "su vencimiento dentro del próximo año nos permite fijar una tasa real, superior al promedio, por un período más extenso".
"Actualmente, rinde CER+9,0% anual, y tiene una duración de 0,81 años. Pensando en un perfil más agresivo, el TZXM6 podría otorgar una ganancia de capital superior al materializarse una baja en las tasas reales", completa.
